Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.5.2014

Po zdánlivém uklidnění ukrajinsko-ruské krize v první polovině dubna se s nepokoji na východě Ukrajiny v druhé polovině měsíce situace opět vyostřila. Západ na tyto události reagoval zpřísněním sankcí vůči ruským vrcholným představitelům. A právě spekulace ohledně rozsahu sankcí a jejich dopadu na společnosti s expozicí v CIS regionu vedly k opětovnému nárůstu nervozity na finančních trzích, a s tím spojeným nárůstem rizikových přirážek. ECB i nadále odolává tlaku ze strany Francie, či doporučením OECD a ponechává sazby beze změny. Pro zavedení nestandardních opatření (QE) bude rozhodující vyznění nové makroprognózy, kterou ECB zveřejní počátkem června. Z pohledu aktivity byl duben pro Fond nadmíru rušným měsícem. Volnou hotovost, kterou jsme získali ze tří maturujících dluhopisů, jsme reinvestovali do státních (Turecko, Slovinsko) i korporátních dluhopisů. Naopak expozici na Rusko jsme mírně snížili prodejem části dluhopisů ruských bank. Celkově nyní držíme portfolio více konzervativně nastaveno, kdy durace je blízko historických minim (0,7 roku) a zároveň podíl volné hotovosti se pohybuje nad úrovní 10 %. Průměrný kreditní rating portfolia zůstává po březnovém zlepšení na stupni BBB.