Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.2.2015

Akciové trhy v průběhu minulého měsíce v průměru posílily, ovšem při zvýšené volatilitě a výrazné divergenci mezi americkým a evropským trhem. Zatímco americké akcie poklesly přes 2% kvůli slabým kvartálním výsledkům exportérů, na který dolehl silný dolar, tak evropské akcie posílily přes 6% podpořeny slabým eurem a navýšením objemu nákupů dluhopisů Evropskou centrální bankou. Vývoj dluhopisů byl smíšený. Evropské státní i korporátní dluhopisy posílily kvůli rozhodnutí ECB. Dluhopisy z Emerging Markets (včetně ruských dluhopisů) zaznamenaly na počátku ledna mírnou korekci (spolu s akciovými trhy), kterou v průběhu měsíce odmazaly. Snížení ratingu Ruska a většiny kvazistátních firem agenturou Standard&Poor’s do neinvestičního pásma nemělo na ruské dluhopisy výraznější vliv, neboť to investoři očekávali.
Operace na portfolio směrovaly k navýšení zainvestovanosti. Navýšili jsme podíl ve Fondu globálních značek a Fondu korporátních dluhopisů. Celková zainvestovanost v akciových fondech tak vzrostla o 1% na 33% NAV (3% nad neutrální pozicí). Nadále preferujeme Fond globálních značek (10% NAV), který je oproti neutrální pozici 5% NAV převážen. Naopak nadále jsou podváženy Zlatý fond (o 3%), Fond farmacie a biotechnologie (o 2,5%),
Fond ropného a energetického průmyslu (o 1%) a Fond živé planety (o 1%). Váhu fondu korporátních dluhopisů jsme navýšili na neutrální hodnotu 30% NAV.