Komentář k 1.8.2013

Snaha o zklidnění napjaté situace po červnovém výstupu šéfa Fedu přinesla ve spolupráci s dalšími centrálními bankéři své ovoce. Akciové trhy vyspělých zemí se vrátily na své květnové hodnoty a pokles pravděpodobnosti dřívějšího ukončení kvantitativního uvolňování v USA znamenal rychlé zavírání obrovských sázek na další pokles zlata. Cena zlata přidala téměř 7 % a vrátila se nad 1300 dolarů za trojskou unci, přičemž byla atakována hranice 1350 USD. Nadále se nedaří stříbru, které přidalo pouhých 0,3 % a od začátku roku ztrácí 35 %. Deficit na straně nabídky spolu s růstem na zlatě katapultoval cenu paládia o 10 %, a ta se od začátku roku jako jediné mezi drahými kovy opět pohybuje v zelených číslech. Ze zlepšeného sentimentu profitovali rovněž těžaři zlata. Index NYSE Arca Gold BUGS přidal 9 %. Oproti historickému průměru dál držíme významnější podvážení právě v akcích těžařů ve prospěch zlata a především paládia. Celková zainvestovanost portfolia poklesla v důsledku především posílení české koruny vůči americkému dolaru na 95 %.