Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.7.2013

Cena zlata se až do poloviny června držela na dohled 1400 dolarů za trojskou unci, avšak upřesnění harmonogramu postupného ukončování kvantitativního uvolňování v USA vedlo k prudkému růstu bezrizikových výnosů ve světě a výprodejům na drahých kovech. Cena zlata bezprostředně propadla pod 1300 a následně se během několika málo obchodních seancí sesunula až pod 1200 dolarů, když poptávka po fyzickém kovu nezareagovala tak razantně, jako během propadu v dubnu. Na vině byly do velké míry restriktivní kroky jak indické vlády, tak centrální banky, které v posledních týdnech aktivně bojují proti dovozu zlata do země, což prohlubuje deficit běžného účtu. Podporu ceně tentokráte neposkytl ani tradiční kupec Čína, která sama měla dost svých starostí s vyhrocenou situací na peněžním trhu a problémem malých lokálních bank s refinancováním. Meziměsíční propad ceny o více než 12 % byl provázen stejně velkou ztrátou na paládiu, 13% poklesem na stříbře a téměř 9% na platině. Těžaři zlata, z nichž mnozí se již dostali pod těžební náklady, a tedy při stávajících cenách generují ztrátu, odevzdali měřeno indexem NYSE Arca Gold BUGS dalších 17 % a od začátku roku už jsou mínus téměř 50 %. Odklon investorů od zlata dobře ilustruje pokračující pokles objemu zlata v různých ETP, který se z cca 2600 tun na začátku roku dostal během šesti měsíců pod 2000 tun. Ve složení Fondu byla o cca desetinu snížena váha těžařů a mírně také zlata ve prospěch platiny a paládia. Celková zainvestovanost portfolia zůstala beze změny okolo 97 %.