Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.9.2014

Emerging Europe Bond Fund zaměřuje svoje investice do dluhopisových instrumentů rozvíjejících se trhů střední, východní a jihovýchodní Evropy a Společenství nezávislých států. Srpen byl pro CEE finanční trhy měsíc stagnace. V rámci regionu však docházelo k divergenci mezi trhy. Počátek srpna byl ve znamení všeobecného oslabení cen dluhopisů, které byly negativně ovlivněny dobrými daty z USA a s tím spojenými obavami z růstu krátkých dolarových sazeb. Na trhy nadále působily proměny geopolitických tenzí. V druhé polovině srpna CEE dluhopisy stouply a meziměsíční ztráty vykázaly pouze ruské a některé rumunské dluhopisy. Měny v CEE regionu mírně ztrácely. Výprodej dluhopisů na začátku měsíce jsme vnímali spíše jako příležitost. Prodloužili jsme duraci maďarských vládních dluhopisů (HGB) a realokovali prostředky z maďarských eurobondů do maďarských lokálních HGB. Na konci měsíce jsme alokovali část fondu do podřízeného dluhopisu Raiffeisen. Sprnový vývoj na finančních trzích se promítl do velmi mírného poklesu NAV fondu o 0,10%. Od počátku roku tak dosáhl fond zhodnocení ve výši 3,42%. Celková durace mírně stoupla o 0,22 na 3,87Y při stabilním průměrném ratingu BBB. Zainvestovanost vzrostla na 92,8%. Dominantní regionální pozice fondu jsou v Rumunsku, následované Ruskem a Polskem. Fond je měnově otevřený, kdy turecká lira a ruský rubl jsou částečně otevřeny proti koši měn (EUR a USD).