Komentář k 1.6.2013

Akcie nemovitostních společností v průběhu minulého měsíce zaostaly za kapitálovými trhy jako celek a to především kvůli poklesu amerických realitních trustů. Ty po velmi dobrém vývoji v posledních měsících během května korigovaly svůj růst a oslabily o cca 6%. Hlavní příčinou tohoto vývoje bylo logické zpomalení realitního sektoru v USA během posledních měsíců po extrémně silném růstu ve druhé polovině loňského roku a také růst bezrizikových výnosů amerických dluhopisů, což snižuje atraktivitu dividendových akcií v očích investorů. Ačkoliv očekáváme, že současné zpomalení by mohlo během následujících několika měsíců přetrvat, domníváme se, že výhled pro zbytek roku zůstává i nadále pozitivní a investice do rezidenčního bydlení by měly přispět k růstu amerického HDP. V Evropě index realitních akcií EPRA stagnoval na úrovni 0,4% a také zaostal za hlavními akciovými indexy. Podíl akcií ve fondu klesl o 2 % a nyní se pohybuje na hodnotě 89 % NAV.