Komentář k 1.1.2012

V prosinci ceny evropských listovaných nemovitostních společností poklesly. Nemovitostní index EPRA ztratil 0,7% a mírně tak zaostal za hlavními evropskými akciovými indexy. Za celý rok 2011 pak oslabil o 13,2%. Během prosince pokračoval příliv pozitivních dat z trhu rezidenčního bydlení ve Spojených státech. Index sentimentu stavebních společností vzrostl o další dva body a dostal se na nejvyšší úroveň od května 2010. K nárůstu došlo rovněž u počtu nově udělených stavebních povolení a u zahájení nových staveb, jejichž hodnoty se dostaly nejvýše od jara 2010. K růstu došlo především v segmentu bytových domů. Pozitivně se zde projevují nízké úrokové sazby. Na pětiměsíční maximum stouply rovněž prodeje stávajících domů. Ukazatel pending home sales vzrostl o 7,3%, což představuje silný růst již ve druhém měsíci v řadě. I přes stále nízkou hodnotu většiny ukazatelů oproti vrcholům v roce 2007 lze pozorovat zřetelný nárůst aktivity, což by se mělo pozitivně projevit na hospodářském růstu ve Spojených státech v roce 2012. Ve střední Evropě proběhlo před koncem roku několik významnějších nemovitostních transakcí. Aktivita je v současnosti soustředěna především do německy mluvících zemí (Rakousko, Německo) a Polska. V prosinci ještě doznívala výsledková sezóna. Trend byl obdobný jako v listopadu, společnostem se dařilo mírně zvyšovat nájmy a obsazenost portfolií, což vedlo k růstům provozních výsledků hospodaření. Podíl akcií ve fondu vzrostl o 1,4 % a nyní se pohybuje na hodnotě 94 % NAV.