Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.7.2012

Uplynulý měsíc byl pro komoditní trhy velice volatilní a nejen jednotlivé segmenty, ale i komodity prošly málokdy vídaným rozdílným vývojem, zakončeným plošným rally napříč všemi rizikovými aktivy v reakci na výstup ze summitu EU. Drahé kovy byly ve vleku spekulací ohledně dalšího kvantitativního uvolňování a za několika skokových pohybů v druhé polovině června měly tendenci oslabovat. Vlna optimismu poslední obchodní den ale všechny měsíční ztráty odmazala a měřeno příslušným subindexem od DJ-UBS si polepšily o 1,8 %. Pod tlakem zpomalujícího globálního oživení a zhoršeného výhledu zůstaly průmyslové kovy a ropa. Přestože ropa ztrácela v průběhu června i více než 10 %, opět se zásluhou nevídaného rally v samotném závěru měsíce podařilo většinu ztrát odmazat a protože americký zemní plyn dokázal posílit o téměř 14 %, čímž letošní ztráty zredukoval na polovinu, připsal si subindex energií 2,5 %. Obdobně i průmyslové kovy zakončily v kladných číslech. Nejvíce se však dařilo zemědělským komoditám, když shodně a takřka nepřetržitě výrazně posilovaly jak obilniny, tak měkké komoditám. Cukr, pšenice, kukuřice si připsaly přes 10 %, sója dokonce více než 20 %. Celý subindex zemědělských komodit pak vyskočil o 13,8 % a v závislosti na jejich zastoupení v jednotlivých širokých indexech si kompozitní benchmarky v červnu připsaly od 1,2 % (S&P GSCI) do 5,5 % (DJ-UBS). Přesto stále všechny zůstávají od začátku roku v červených číslech. Portfolio zůstává plně zainvestováno, měnové riziko plynoucí z oslabení dolaru je zajištěno.