Komentář k 1.6.2012

Ačkoliv farmaceutické a biotechnologické akcie během května klesaly, jejich ztráty byly výrazně menší než ztráty hlavních akciových trhů a sektorů. Defenzivní charakter farmacií tak převážil nad stresem doprovázeným růstem rizikové prémie na akciích. Vzhledem k tomu, že v sektoru bylo tento měsíc minimum korporátních kurzotvorných informací, měl hlavní podíl na vývoj farmaceutických akcií celkový sentiment na trzích, kde se negativně projevilo jak zhoršení dluhové krize v eurozóně v čele s problémy ve španělském bankovním sektoru, tak zhoršení makroekonomických dat z USA. Nadále na trhu také přetrvává obava týkající se osudu reformy zdravotnictví prezidenta Baracka Obamy. Očekává se, že rozsudek bude vynesen v červnu a podle komentátorů nelze odhadnout, zda se soudci přikloní na stranu zastánců či odpůrců legislativy. Rozhodnutí Nejvyššího soudu zároveň významně ovlivní také listopadové prezidentské volby. Podíl akcií ve fondu se vzrostl o 5% a nyní se pohybuje na hodnotě 94 % NAV.