Komentář k 1.3.2014

Společnosti ze sektoru zdravotní péče si i nadále držely svou nadprůměrnou výkonnost, když rostou již šestý měsíc v řadě. Spolu s pozitivním vývojem na akciových trzích sektoru stále pomáhá neutuchající vlna akvizic. V únoru se americká farmaceutická společnost Actavis (světová dvojka ve výrobě generických léků) dohodla na převzetí farmaceutické firmy Forest Laboratories. Po oznámení transakce s předpokládanou cenou 25 miliard dolarů. Akcie Forest vylétly vzhůru až o 36 %. Společnost Actavis byla za poslední tři roky v rámci farmaceutického průmyslu nejaktivnější v oblasti akvizic, do nichž investovala celkem 14,4 miliardy dolarů. Udržitelnost růstu ziskovosti velkých farmacií je, vzhledem ke značné nákladnosti výzkumu a vývoje léčiv, na fúzích a akvizicích závislá, lze tak předpokládat jejich další pokračování. Akciím dále pomohla k růstu dohoda o zrušení dluhového stropu na půdě US Kongresu a smíšená makro data z americké ekonomiky, která posílila očekávání mírnějšího utahování US měnové politiky na březnovém zasedání FEDu, stála za růstem cen akcií a příznivý závěr výsledkové sezóny, který pomohl vylepšit slabší zahájení výsledkové sezóny. Podíl akcií ve fondu klesl na hodnotu 84 % NAV.