Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.3.2015

Únor byl pro akciové trhy pozitivní. Evropské akciové trhy pokračovaly v prudkém růstu (podpořeném plánovanými nákupy dluhopisů Evropskou centrální bankou, oslabením eura a oživením evropské ekonomiky) a navýšili letošní zisk na 14%. Americké akcie po dvouprocentní ztrátě v lednu vzrostly v únoru o 6%. Akcie z rozvíjejících se trhů po slabém lednu posílily o 3% tažené růstem ropy. Rovněž převážná většina korporátních i státních (mimo USA) dluhopisů v únoru rostla. Evropské dluhopisy byly taženy programem kvantitativního uvolňování (nákupu dluhopisů) ECB. Ruské dluhopisy byly podpořeny příměřím, dohodnutým v Minsku a posilováním ropy a rublu.
Hlavním cílem operací na portfoliu bylo v minulém měsíci zainvestování peněžní prostředky nových podílníků. Plošně jsme navýšili jak akciovou, tak dluhopisovou (státní i korporátní dluhopisy) složku portfolia, takže struktura portfolia se příliš nezměnila. V závěru měsíce byl fond mírně převážen na korporátních dluhopisech (3% nad neutrální pozicí 28% NAV), ruské dluhopisy tvoří 8% (meziměsíčně +3%) majetku fondu. Státní dluhopisy jsou 1% podváženy oproti neutrální hodnotě 28% NAV a jsou zaměřeny zejména na střední a východní Evropu, Turecko a Kazachstán. Podíl akcií činí 31% NAV, podváženost 6% pod neutrální hodnotou je v segmentu Emerging Markets, zatímco akcie globálních značek jsou na neutrální hodnotě.