Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.2.2012

Směřování evropské ekonomiky zpátky do recese ukončilo krátké mezidobí utahování měnové politiky, a to navzdory vyšší míře inflace. Po prvním snížení o 25 bp ECB doručila dalších 0,25 % a nyní drží sazby na úrovni 1,00 %. 500 mld. EUR, poskytnutých ECB v rámci tříleté refinanční operace v boji proti krizi likvidity finančního sektoru v prosinci, postupně „probublává“ na trhy. Výnosy korporátních i státních dluhopisů tak meziměsíčně výrazně poklesly. Začátkem ledna byl výrazně navýšen podíl slovenských státních dluhopisů se splatností v roce 2013, celkově o více než 10 % NAV, a to především na úkor amerických bankovních bondů a ruských korporátů. Státní bondy, případně dluhopisy se státní garancí, tak v současnosti představují více než polovinu aktiv Fondu.
Durace Fondu zůstává proti historickému průměru kratší, pod 0,7 roku a v souladu se střednědobým plánem byla dokončena redukce podílu cenných papírů denominovaných v americkém dolaru. Investicím do problematických zemí jižního křídla EMU se bude Fond vyhýbat i nadále.