Vámi povolená cookies si můžete zablokovat ZDE.

Komentář k 1.1.2013

Navzdory zhoršení výhledu evropského průmyslu opět nepřistoupila Evropská centrální banka ke snížení refinanční úrokové sazby ze současných 0,75 %. Úrokové míry na peněžním trhu v eurozóně zůstávají stabilní a např. tříměsíční Euribor se v průběhu prosince odrazil od hranice 0,18 % a vrátil se zpět k 0,19 % p. a. Pravděpodobnost, že ECB v letošním roce (resp. v prvním nebo druhém čtvrtletí) přeci jen nakonec přistoupí ke snížení sazby o 0,25 %, vzrostla. Výnosy korporátních dluhopisů na krátkém konci měly tendenci spíše dál vyklesávat. Struktura dluhopisového portfolia nedoznala větších změn, nicméně došlo k mírnému zvýšení váhy dluhopisů Russian Agricultural Bank, Deutsche Bank, IPF a rumunského státu na úkor Morgan Stanley a KazMunayGas. Dále byla prodloužena splatnost bondů maďarského státu a ruského mobilního operátora Vimpelcom. Průměrný rating dluhopisového portfolia kolísá na pomezí BBB+ a BBB (tedy v investičním pásmu) a durace Fondu okolo 0,8 roku. Měnové riziko zůstává plně zajištěno.