Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.1.2013

Navzdory zhoršení výhledu evropského průmyslu opět nepřistoupila Evropská centrální banka ke snížení refinanční úrokové sazby ze současných 0,75 %. Úrokové míry na peněžním trhu v eurozóně zůstávají stabilní a např. tříměsíční Euribor se v průběhu prosince odrazil od hranice 0,18 % a vrátil se zpět k 0,19 % p. a. Pravděpodobnost, že ECB v letošním roce (resp. v prvním nebo druhém čtvrtletí) přeci jen nakonec přistoupí ke snížení sazby o 0,25 %, vzrostla. Výnosy korporátních dluhopisů na krátkém konci měly tendenci spíše dál vyklesávat. Struktura dluhopisového portfolia nedoznala větších změn, nicméně došlo k mírnému zvýšení váhy dluhopisů Russian Agricultural Bank, Deutsche Bank, IPF a rumunského státu na úkor Morgan Stanley a KazMunayGas. Dále byla prodloužena splatnost bondů maďarského státu a ruského mobilního operátora Vimpelcom. Průměrný rating dluhopisového portfolia kolísá na pomezí BBB+ a BBB (tedy v investičním pásmu) a durace Fondu okolo 0,8 roku. Měnové riziko zůstává plně zajištěno.