Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.1.2012

Směřování evropské ekonomiky zpátky do recese ukončilo krátký cyklus utahování měnové politiky, a to navzdory výrazně záporným reálným sazbám. První snížení o 25 bp již ECB doručila, dalších alespoň 0,25 % se očekává do konce roku. Vyhrocená situace na dluhopisovém trhu v Evropě i nadále nutí ECB pokračovat v nákupu vystresovaných evropských státních bondů, výnosy v těchto zemích však tomu navzdory atakují nová maxima. Na dluhopisovém trhu poklesla likvidita a ceny dluhopisů měly tendenci spíše stagnovat nebo mírně vyklesávat. Na portfoliu bylo realizováno několik zajímavých krátkodobých nákupních i prodejních příležitostí, nově vložené peníze pak byly zainvestovány do ultrakrátkých dluhopisů Bank of America a krátkých dluhopisů se státní garancí Chorvatska a Kazachstánu. Durace Fondu poklesla pod 0,7 roku a je v souladu se střednědobým plánem zkrátit duraci a výrazně tím omezit prostor pro případný propad v případě výrazného zhoršení sentimentu. Investicím do problematických zemí jižního křídla EMU se bude Fond vyhýbat i nadále.
Podrobnější informace můžete najít v komentářích k vývoji na kapitálových trzích, přístupných na internetových stránkách ČP INVEST.