Komentář k 1.7.2015

Emerging Europe Fund soustřeďuje investice do rozvíjejících se trhů střední, východní a jihovýchodní Evropy a Společenství nezávislých států. V červnu zaznamenaly středoevropské akcie pokles o 5,4 %, celkový výnos od začátku roku se tak snížil na 4,3 %. K negativnímu vývoji v eurovém vyjádření přispělo oslabení lokálních měn, polský zlotý poklesl o 1,9 % vůči euru a maďarský forint oslabil o 2,0 %. Pokles středoevropských akcí proběhl v souladu s poklesem akcií globálních rozvinutých a rozvíjejících trhů, které v červnu poklesly o 2-3 %. Situace v Řecku zůstává nepřehledná a investoři dále snižují riziko odprodejem akcí. Široký polský index WIG poklesl o 4,0 %. Polské akcie dále negativně reagovaly na návrhy speciálních sektorových daní, které by mohly výrazně snížit ziskovost bank, pojišťoven a telekomunikačních firem. Maďarský index BUX zaznamenal pokles o 2,1 %. České akcie zakončily měsíc o 3,9 % níž. Rumunské akcie v červnu poklesly o 2,8 % a od začátku roku tak zůstávají o 3,0 % výš. Turecké akcie poklesly o 0,9 %. Ruské akcie v dolarovém vyjádření spadly o 3,0 %, ale v rublovém vyjádření stouply o 2,8 % kvůli pokračující fluktuaci kurzu rublu. Na fondu byla během měsíce navýšena pozice v pojišťovacích titulech. Fond zůstává měnově zcela otevřený.