Komentář k 1.6.2015

Emerging Europe Fund soustřeďuje investice do rozvíjejících se trhů střední, východní a jihovýchodní Evropy a Společenství nezávislých států. V květnu zaznamenaly středoevropské akcie pokles o 4,4 %, celkový výnos od začátku roku se tak mírně snížil na 10,3 %. K negativnímu vývoji v eurovém vyjádření přispělo oslabení lokálních měn, polský zlotý poklesl o 1,8 % vůči euru a maďarský forint oslabil o 1,7 %. Pokles středoevropských akcí je v souladu s poklesem akcií globálních rozvíjejících trhů, které v květnu poklesly o 4,2 %. Středoevropský region byl převážně tažen dolů polskými finančními tituly, hlavní index WIG20 poklesl o 1,7 %. Nový prezident Duda zmínil, že zvažuje zavedení speciálních sektorových daní, které by mohly výrazně snížit ziskovost polských bank. Maďarský index BUX mírně zkorigoval velký nárůst v předešlém měsíci (+14,8 %) poklesem o 1,0 %. České akcie zakončily měsíc téměř beze změny (-0,4 %). Rumunské akcie v květnu stagnovaly (-0,5 %) a od začátku roka tak zůstávají 6,0 % výš. Turecké akcie poklesly o 1,2 % kvůli růstu politické nejistoty v krajině v souvislosti s nadcházejícími parlamentními volbami. Ruské akcie v dolarovém vyjádření spadly o 5,9 %, v rublovém vyjádření o 4,7 %, zejména díky poklesu cen ropy. Na fondu byla během měsíce navýšena pozice v nemovitostním sektoru a některých bankovních titulech. Fond zůstává měnově zcela otevřený.