Komentář k 1.1.2015

Emerging Europe Fund soustřeďuje investice do rozvíjejících se trhů střední, východní a jihovýchodní Evropy a Společenství nezávislých států. V prosinci zaznamenaly středoevropské akcie výrazné poklesy. Klesající ceny ropy a posilující kurz amerického dolaru držely pod tlakem akcie ropného a těžebního průmyslu. Dále oslabily akcie s expozicí na Rusko v reakci na další prudké oslabení rublu, který v roce 2014 ztratil víc než 60 %. Navíc prezidentské volby v Řecku, které skončily svoláním předčasných parlamentních voleb, dále zvýšily obavy investorů. Krajně pravicová strana Syriza vede ve volebních preferencích, což zvyšuje spekulace o možném odchodu Řecka z Eurozóny. Pražský PX oslabil o 6,0 %, největší pokles v regionu. Maďarské akcie poklesly o 4,1 % a polský WIG o 3,4%. Rumunské akcie odolaly širším trendům a připsaly 2,1 %. Turecké akcie byly v prosinci téměř beze změny a za celý rok 2014 si připsaly 26,4 % zejména díky klesající ceně ropy. Ruské akcie se v rublovém vyjádření propadly o 8,9 % a v dolarovém vyjádření díky prudkému oslabení rublu o 18,8 %. Na fondu byla během měsíce částečně zvýšena pozice v Turecku a snížena pozice v nemovitostním sektoru. Fond zůstává měnově zcela otevřený.