Komentář k 1.12.2012

Znovuzvolení Baracka Obamy americkým prezidentem znamená pokračování patové situace v Kongresu. Stejně jako loni stojí Spojené státy před tzv. fiskálním útesem a pokud do konce roku nenajdou demokraté a republikáni kompromis, aktivují se úsporná opatření a dojde k navýšení daňové zátěže v rozsahu postačujícím k tomu, aby poslal ekonomiku USA do recese. V Evropě se pozornost investorů soustředila opět na Řecko, které je plně závislé na financování skrze záchranné fondy. Nakonec byla pro Řecko odsouhlasena další pomoc v objemu více než 40 mld. eur, snížení úrokové zátěže, prodloužení splatnosti půjček od EFSF a zemí EMU o 15 let s odpuštěním splátek prvních 10 let a zřeknutí se výnosů z řeckého dluhu v držení ECB a centrálních bank eurozóny (s výjimkou Portugalska a Irska). Současně se předpokládají jednání o opětovném snížení splátek a dobrovolný zpětný odkup dluhu za přibližně třetinu nominální hodnoty, jehož přínosem bude pokles ostře sledovaného ukazatele zadlužení vůči HDP, který by se mohl v příštím roce přiblížit bezmála dvojnásobku HDP. Široký US index S&P 500 si připsal 0,3 % (+12,6 % od začátku roku) a technologický NASDAQ Composite 1,1 % (+15,5 %). Evropský STOXX Europe 600 vyrostl o 2,0 % (YTD +12,8 %) a „padesátka“ o 1,1 % (YTD +7,7 %).