Komentář k 1.7.2012

Prakticky po celý červen pokračoval negativní trend na ropě. V závěru měsíce se Severomořský Brent pohyboval na úrovni 90 dolarů za barel, což byl největší čtvrtletní propadu od roku 2008, během druhého kvartálu tak odepsal 22 %, což byl v rámci 24 komodit v indexu S&P GSCI druhý nejhorší výkon po bavlně. Světový akciový index MSCI ve stejném období klesl o 9,3 %. Nicméně poslední obchodní den jsme mohli vidět výrazný nárůst, který výrazně snížil červnový pokles. Oproti vývoji cen ropy ropné a energetické společnosti rostly a odmazaly tak velkou část ztráty nabranou od začátku roku. Analytici totiž očekávají, že ropa by se měla ze svého propadu zotavit: „Současná cena ropy není podložena ekonomickými fundamenty,“ tvrdí Michael Lewis z komoditní divize Deutsche Bank. Vychýlení přisuzuje extrémnímu pesimismu investorů, který „by se jevil ospravedlnitelný jedině tehdy, kdyby se americká ekonomika vracela do recese.“ Spoléhá se také na aktivní přístup kartelu OPEC, který na trhu uspokojuje 40 % poptávky. Podíl akcií ve fondu se klesl o 1% a nyní se pohybuje na hodnotě 90 % NAV.