Komentář k 1.12.2012

Akcie fondu měly v uplynulých týdnech největší vliv firemní výsledky evropských utilit, především pak německého energetického koncernu EON, jehož akcie po varování před nižšími zisky výrazně propadly. Společnost navíc naznačila možnost snížení dividendy a uzavření některých nerentabilních plynových elektráren. Revize nejspíš čeká i dlouhodobé cíle, které nejsou za současných nízkých cen elektřiny dosažitelné. Výsledky za prvních 9 měsíců roku přitom byly lepší než očekávání analytiků, když společnost vydělala 4 mld. EUR zejména díky nedávné dohodě o výhodnějších dodávkách plynu s Gazpromem. Na oznámení reagovaly poklesem i akcie konkurenčních společností. Poklesu se nevyhnuly ani americké utility, kde však hlavní negativní vliv měl devastující účinek hurikánu Sandy. Ten výrazně poničil energetickou infrastrukturu v hustě obydlených oblastech USA, což znamená mimořádné finanční náklady na její obnovu. Pozitivně se naopak vyvíjely americké rafinerie, které mohou těžit z levné ropy a plynu. Podíl akcií ve fondu vzrostl 1% a nyní pohybuje na hodnotě 91 % NAV.