Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.9.2013

Akcie na emerging markets jako celek v srpnu sice ztratily „pouze“ 1,9 %, nicméně vývoj v jednotlivých zemích se výrazně odlišoval. Fundamentálně slabé ekonomiky, které jsou závislé na externím financování, byly tvrdě zasaženy odlivem investorů a jejich aktiva (akcie, dluhopisy i měny) utrpěla výrazné ztráty. Mezi tyto země se řadí především Indie, Indonésie, Filipíny, Thajsko a v neposlední řadě i Turecko. Na druhé straně spektra stály čínské akcie, které pod vlivem relativně příznivých makroekonomických dat v srpnu posílily o 5,5 %. Čínské importy v červenci vzrostly meziročně o téměř 11 % a překonaly tak výrazně konsensus trhu, exporty vzrostly o 5,1 % a především HSBC flash manufacturing PMI, zveřejněný v polovině srpna, vzrostl na 50,1 z předchozích 47,7, zatímco trh čekal nárůst pouze na 48,2. Čínské akcie profitovaly také z relativního „safe haven“ statutu v rámci asijských emerging markets v období odlivu investorů ze zemí nacházejících se ve špatné makroekonomické situaci. Středoevropské akcie šly v srpnu proti globálním trhům a posilovaly. Český PX index si připsal 2,8 %, polský WIG20 2,5 % a pouze maďarský BUX ztratil 1,9 %. V rámci České republiky se dařilo především Komerční bance (+10,5 %), jejíž akcie reagovaly na zveřejněné dobré výsledky hospodaření za druhý kvartál. Podíl akcií ve fondu vzrostl a nyní se pohybuje na hodnotě 98 % NAV.