Vámi povolená cookies si můžete zablokovat ZDE.

Komentář k 1.8.2012

Akciové trhy prošly v červenci fází konsolidace a celý měsíc oscilovaly v rámci relativně úzkého kanálu bez výraznějšího trendu. Krátkodobá rally v závěru měsíce v reakci na nečekané prohlášení prezidenta ECB pak dopomohla akciím odpoutat se od spodní hranice trendového kanálu a všechny hlavní akciové indexy emerging markets tak zakončily červencový měsíc s mírným ziskem +1,6 %. Akcie rozvíjejících se zemí se v červenci vyvíjely plně v souladu s globálními trhy a také rozdíly mezi třemi hlavními regiony (Latinská Amerika, Asie a EMEA) byly minimální (+1,3 %, 1,6 % resp. +1,6 %). Střední Evropa tentokrát lehce zaostávala, pražský PX index odepsal 1,1 %, polský WIG20 dokonce 3,9 % a pouze maďarský BUX zakončil v kladném teritoriu (+0,4 %). Za poklesem polských akcií stojí ovšem z velké míry ex-dividenda u společnosti KGHM, která vzhledem k velké váze společnosti v indexu WIG20 (11,7 %) a vysoké vyplacené dividendě (dividendový výnos 19,3 %), sama vedla k technickému poklesu celého indexu o 2,3 %. Krátkodobý výhled pro akciové trhy je podle našeho názoru neutrální s riziky vychýlenými směrem dolu. Podíl akcií ve fondu vzrostl o 2% a nyní se pohybuje na hodnotě 95 % NAV.