Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.7.2013

Akcie rozvíjejících se trhů pokračovaly i během června v zaostávání za akciemi rozvinutých trhů. Negativní vývoj akcií Emerging Markets v tomto měsíci byl odstartován zasedáním amerického FEDu, kde došlo k potvrzení blížícího se konce uvolněné měnové politiky. Další impuls k propadu přišel z Číny, která se kromě slabšího ekonomického růstu potýká s problémy tamního bankovního systému. Slabá data z Číny pak implikují nižší poptávku po komoditách, což zpětně negativně ovlivňuje řadu rozvojových zemí závislých na vývozu surovin do Číny. Propad indexu MSCI Emerging Markets, který je obchodován v americkém dolaru, ještě umocnilo oslabení lokálních měn. Zrychlil se také odliv peněz z tohoto regionu, když investoři stahovali své peníze z rozvojových zemí nejrychlejším tempem za poslední dva roky. Přestože řada fundamentů hovoří v neprospěch rozvojových ekonomik, propady, které jsme viděli v uplynulých týdnech, spíše než o reakci na horšící se fundament připomínají panické výprodeje, které obvykle znamenají tzv. „přestřelení“ a po něm následuje růstová korekce. Podíl akcií ve fondu klesl a nyní se pohybuje na hodnotě 93 % NAV.