Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.12.2013

Index globálních emerging markets v listopadu ztrácel a dále tak prohloubil letošní podvýkonnost v porovnání s trhy rozvinutých ekonomik. Hlavním důvodem 1,6 % poklesu byl propad drahých kovů v reakci na další signály o postupném zlepšování ekonomik US a EU. Z hlediska jednotlivých regionů byla výkonnost značně rozdílná. Silné růsty z předchozího měsíce korigovala Indie (- 1,8 %). Dále zaostávaly komoditně orientované ekonomiky, Brazílie (- 3,3 %) a Rusko (- 5,2 %). Čína si v reakci na oznámení balíčku ekonomických reforem připsala 3,7 %. V rámci střední Evropy se nejvíce dařilo polským a českým akciím (+2,2 % resp. +1,7 %). Naproti tomu maďarské akcie mírně ztrácely (- 0,1 %). Polské akcie byly taženy růstem bank (Bank Zachodni +8,3 % a mBank + 9,2 %) a společností PKN Orlen (10 %). PKN Orlen v listopadu navýšila svůj podíl v ČRa odkupem 16,3% podílu od společnosti Shell, což vzhledem k přetrvávajícím slabým rafinérským maržím nepovažujeme za příčinu silného růstu akcií v průběhu listopadu. Český PX index byl tažen nahoru taktéž především akciemi finančních institucí (Erste +5,4%, VIG +5%). O více jak 2% posílily akcie energetické společnosti ČEZ. Tyto tři společnosti mají dohromady více jak 60% váhu v indexu PX Podíl akcií ve fondu klesl na hodnotu 94 % NAV.