Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.1.2013

Korporátní dluhopisy rostly po celý měsíc v důsledku stabilizace dluhopisových trhů z periferie Eurozóny a dobrého firemního fundamentu (globální defaultní sazby svou úrovní 2,8% jsou výrazně pod dlouhodobým průměrem 4,8%), v případě ruských eurobondů pak navíc vlivem poklesu rublových sazeb (vliv na kreditní prémii bankovních dluhopisů), resp. stabilizace cen průmyslových kovů a ropy (vliv na dluhopisy komoditních firem). Vzhledem k nízké volatilitě a tedy i absenci významnějších nákupních či prodejních příležitostí byla aktivita na portfoliu slabá a spočívala pouze v drobných úpravách složení a arbitrážích v objemu 110% NAV. Zainvestovanost i průměrná durace zůstaly víceméně beze změny na úrovni 88%, resp. 1,97. Z regionálního pohledu ve fondu převažují (44% NAV) dluhopisy střední a východní Evropy včetně ČR, zahrnující jak korporátní, tak v menší míře i státní a municipální dluhopisy. Nadále významnou pozici (37% NAV) fond drží v ruských korporátních eurobondech, které mají kromě slušného fundamentu také podporu v cenách ropy a vysokých devizových rezervách Ruska. Fond meziměsíčně vzrostl o 1,4% (YTD + 16,0%).