Komentář k 1.8.2013

Kompozitní komoditní indexy se konečně odrazily ode dna a zásluhou drahých kovů a ropy si připsaly v průměru okolo 3 %. Výkonnost jednotlivých indexů však byla opět značně rozdílná a kolísala mezi 1,4 % až 4,9 %. Zlato reagovalo prudkým růstem na poměrně holubičí výroky šéfa Fedu a investoři rychle zavírali obrovské krátké pozice, což ceně pomohlo k růstu o téměř 7 %. Drahým kovům však kralovalo paládium, které navíc podpořené deficitem na straně nabídky vyskočilo o rovných 10 %. Silný růst zaznamenala také ropa. Vysoká poptávka rafinérií v USA, snadnější přístup k přebytečné ropě v Cushingu a nepokoje v Egyptě spolu s obavami o bezpečnost dodávek skrze Hormuzský průliv výrazným způsobem zredukovaly spread mezi ropami WTI a Brent a poslaly lehkou americkou ropu meziměsíčně o téměř 9 % výše nad 105 dolarů za barel. Slabší výkonnost předvedly některé obilniny. Zisky průmyslových kovů byly pouze minimální. Další várka makrodat z Číny v podobě slabších PMI podpořila obavy o razanci zpomalování čínské ekonomiky. Vláda navíc vydala příkaz k redukci nadbytečných výrobních kapacit, od čehož si slibuje stabilizaci cen výstupů některých produktů a také snížení zátěže na životní prostředí. Krátkodobě velice negativní výhled na uran vedl k vyprodání veškeré zbylé expozice na tuto komoditu. Nad 104 dolary za barel došlo také k redukci podílu ve WTI a zainvestovanost Fondu poklesla k 94 %.