Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.3.2014

Kompozitní komoditní indexy se už několik měsíců vyvíjí hodně nezávisle na chování akciových trhů a tuto dichotomii si přenesly i do roku 2014. Výrazně se rozchází také samotné indexy. V únoru prudce zdražovaly hlavně měkké komodity, následované drahými kovy. V průměru přidaly kompozitní indexy 5–6 %. Za růstem zemědělských plodin stálo výjimečně chladné počasí v USA a sucho v Brazílii: sója +10 %, pšenice +8 % a káva arabika více než +40 %. Zlato přidalo více než 6 % a stříbro téměř 11 %. Dařilo se také energiím, především americké ropě WTI (+5 %), která se opět dostala nad hranici 105 dolarů za barel, a také zemnímu plynu, který po dlouhé době, za velice hektického obchodování, překročil úroveň 5 USD. Na vývoj reagoval Fond realizací profitu na přímé expozici vůči kávě, která byla v několika krocích do růstu zredukována až na nulu. V první polovině měsíce byl ve dvou krocích navýšen podíl paládia (jak bylo avizováno v lednu), aby v druhé polovině února došlo k plošné redukci průmyslových drahých kovů a výběru zisků. Celkově Fond zůstává podinvestovaný, když se některé komodity zdají krátkodobě překoupené a výrazně vzrostlo riziko korekce, a je připraven spíše na dílčí nákupy jednotlivých komodit, například vybraných průmyslových kovů (byť ekonomické zpomalování v Číně nedává moc důvodů k přílišnému optimismu), případně drahých kovů ze skupiny platinových prvků.