Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.7.2014

V červnu pokračoval na finančních trzích růst napříč většinou aktiv. Hlavní kurzotvornou událostí (která podpořila zejména evropské dluhopisy) bylo na počátku měsíce rozhodnutí ECB o snížení depozitní sazby do záporných hodnot, které spolu s mnoha dalšími oznámenými nekonvenčními opatřeními by mělo stimulovat ekonomiku a zastavit desinflaci. Korporátní dluhopisy z Ruska (cca 20% NAV) navíc profitovaly ze zdrženlivosti Ruska v bojích separatistů na východní Ukrajině. Akcie rostly v čele s americkými trhy v důsledku oživení tamní ekonomiky (zejména trh práce a průmysl) a za absence firemních zpráv (neboť výsledková sezóna začíná až v červenci). Vývoj komodit byl smíšený, za pozornost stojí korekce na zemědělských komoditách, krátkodobý růst ropy v důsledku konfliktu v Iráku a neočekávaný růst drahých kovů v polovině měsíce.
Aktivita na portfoliu byla nízká, neboť struktura portfolia je blízko cílové, která je následující: cca 16% státních a kvazistátních dluhopisů ze střední a východní Evropy a regionu CIS, 16% korporátních dluhopisů a 62% akcií (z toho min. 2/3 výběr z akcií obsažených ve fondu globálních značek). Podíl státních dluhopisů poklesl o téměř 1% na 19% v důsledku růstu majetku fondu vklady nových klientů. Do segmentu korporátních dluhopisů jsme nakoupili dluhopis IPF/21 a tak udrželi jejich podíl na NAV na 16% NAV. Podíl akcií jsme navýšili o 1% na 58% majetku fondu nákupem akcií společnosti Allianz.