Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.12.2014

Akciové trhy v průměru posilovaly v důsledku i) akcelerace ekonomiky USA a ii) očekávání dalšího uvolňování měnové politiky v EU prostřednictvím nákupu dluhopisů ECB v příštím roce. Výjimkou byl komoditní sektor, který propadl spolu s cenou ropy poté, co Saúdská Arábie spustila cenovou válku a na zasedání OPEC se zasadila o rozhodnutí nesnížit těžební kvóty. Pokles akcií energetického sektoru a posilování dolaru byly také příčinou zaostávání akcií z Emerging Markets (zejména pak z Ruska) oproti rozvinutým trhům. Státní dluhopisy (v očekávání uvolňování měnové politiky v EU) a korporátní dluhopisy (které zpravidla vykazují pohyb cen shodný s akciovými trhy) mírně rostly. Výjimkou byly ruské dluhopisy, zasažené poklesem ropy a rublu, který centrální banka nechala oslabovat s cílem omezení nepříznivého vlivu na státní rozpočet a udržení výše devizových rezerv. Vzhledem k výrazně převaze akcií z rozvinutých zemí a nízkému (3% NAV) zastoupení ruských dluhopisů převážily pozitivní vlivy a fond posílil o 1,5%.