Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.6.2014

Vývoj většiny aktiv byl v minulém měsíci příznivý, takže fond posílil o 1,6%. Akcie napříč regiony za nízké volatility posílily o několik procent, přičemž akcie z rozvíjejících se trhů překonaly americké a evropské indexy. Státní dluhopisy rovněž posilovaly, podpořeny nízkou inflací v EU (která spolu se silným eurem a slabou ekonomikou podnítí ECB k dalšímu uvolnění měnové politiky) a tendence (v důsledku pomalejšího oživování ekonomiky) centrální banky USA k prodloužení období uvolněné měnové politiky. Korporátní dluhopisy rostly spolu se státními navíc podpořeny nízkými defaultními sazbami a uklidněním krize na Ukrajině.
Aktivita na portfoliu byla nízká, neboť struktura portfolia odpovídá dlouhodobé investiční strategii. Celková zainvestovanost (na úrovni jak akciové, tak dluhopisové složky) je v blízkosti neutrální pozice (tzn. akciové fondy 35% majetku). Z pohledu jednotlivých fondů jsou výrazně převáženy Fond globálních značek a mírně pak Fond korporátních dluhopisů a Fond nových ekonomik (neboť po dlouhé době zaostávání se akcie z Emerging Markets obchodují s 25% diskontem ukazatele P/E oproti akciím z rozvinutých trhů). Naopak výrazně podváženy jsou Zlatý fond a Fond farmacie a biotechnologie, mírně pak Východoevropský akciový fond.