Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.9.2014

V prvním srpnovém týdnu pokračoval pokles akciových trhů vlivem kombinace více nepříznivých událostí (politika centrální banky USA – blíží se konec nákupů dluhopisů centrální bankou, vojenské konflikty na Ukrajině, Blízkém Východě a Iráku), default Argentiny a problémy největší portugalské banky Esprito Santo). Z obdobných příčin poklesly i dluhopisy, v případě ruských pak navíc kvůli červencovém uvalení ekonomických sankcí ze strany USA a EU proti ruským firmám.
Po zbytek měsíce akcie i dluhopisy (včetně ruských) rostly v důsledku kombinace faktorů: i) zvýšení pravděpodobnosti kvantitativního uvolňování ECB po slabých makročíslech v jádrových ekonomikách, i) dobrých kvartálních výsledcích amerických firem, kdy průměrný meziroční růst zisků dosáhl 8% a překonal tak o 3% očekávání analytiků a iii) absence eskalace konfliktu na východní Ukrajině v průběhu humanitární mise Ruska.
Aktivita na portfoliu byla nízká, neboť struktura portfolia odpovídá dlouhodobé investiční strategii. Celková zainvestovanost v akciových fondech (spolu s akciovou složkou Smíšeného fondu) je v blízkosti neutrální pozice 80% majetku, Zlatý fond je podvážen o 6%. Z pohledu jednotlivých akciových fondů je nadále výrazně převážen Fond globálních značek. Naopak výrazně podvážen je Fond farmacie a biotechnologie, mírně pak Fond ropného a energetického průmyslu a Východoevropský akciový fond. Váhy ostatních fondů jsou v blízkosti neutrální úrovně.