Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.2.2013

Akciové trhy v lednu výrazně posílily v důsledku kombinace pozitivních faktorů: dohoda o rozpočtu a navýšení limitu státního dluhu USA, zlepšení předstihových makroukazatelů v EU a Číně, slušné firemní výsledky v USA za 4Q a pokračování nákupu státních a hypotéčních dluhopisů FEDem (tzv. QE4). Pokles rizikové averze investorů vedl k postupnému nárůstu bezrizikových sazeb, v případě EMU pak navíc zesílený kvůli odklonu ECB od snižování sazeb a oproti očekávání větším splátkám 3 leté refinanční operace ECB. Korporátní dluhopisy (zejména neinvestičního ratingu) nejprve rostly spolu s akciemi, v závěru měsíce však zkorigovaly v důsledku růstu bezrizikových sazeb. Během měsíce vlivem vkladů nových klientů mírně poklesla zainvestovanost v akciových fondech z 76 % na 74% NAV. Odprodali jsme Generali PPF Dividendový fond korporátních dluhopisů s cílem realizace zisků a navýšili pozice ve FRE a FZL.