Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.6.2015

Ekonomika EU (včetně ČR) se oživuje, což spolu s růstem cen ropy vedlo k mírnému navýšení inflačního očekávání a iniciovalo růst výnosů (pokles cen) dlouhodobých státních dluhopisů a mírnou korekci na akciových trzích v průběhu května. Ekonomika USA zaznamenala během zimních a jarních měsíců výrazné zpomalení v důsledku posílení USD a propadu investic energetického sektoru. Odsun prvního zvýšení úrokových sazeb na druhou polovinu roku přivítaly akciové trhy růstem. Podobně (růst cen akcií v očekávání uvolněné měnové politiky) se chovají i čínské akciové trhy. V polovině května kulminovalo krátkodobé oslabení USD, následné posílení USD spustilo pokles akcií z Emerging Markets, většiny komodit a ruských dluhopisů.
Hlavním cílem operací bylo zainvestování peněz nových podílníků. V segmentu akcií jsme dokupovali akcie globálních značek, celkový podíl akcií na majetku fondu zůstal beze změny na 34%. Podíl státních a kvazistátních dluhopisů jsme navýšili o 2% na 25% NAV nákupem dluhopisu DBKAZ/22. V segmentu korporátních dluhopisů byla aktivita vyšší – v čínském regionu jsme zčásti odprodali dluhopis Shimao/20 a nahradili ho dluhopisem Soho/17, v kazašském regionu jsme po splacení dluhopisu Kazatomprom/15 navýšili pozice v dluhopisech Halyk Bank/17 a Intergaz/17. Podíl korporátních dluhopisů v důsledku vkladů nových podílníků poklesl o 3% na 35% NAV.