Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.8.2015

Z pohledu výnosových křivek byl červenec ve znamení jak poklesu rizikových prémií na periferii eurozóny (díky pozitivnímu posunu ohledně Řecka), tak poklesu bezrizikových výnosů (eurové úrokové swapy či německý Bund): zde sehrála roli jak cena ropy, tak skutečnost, že letní měsíce jsou ve znamení slabé emisní aktivity na trhu vládních dluhopisů v eurozóně (čistá emise je jen mírně nad nulou anebo dokonce v záporu). Od konce června tak desetiletý eurový swap klesl o více než 15bp, pod úroveň 1,00 %, a dvouletý swap klesl o 3bp, pod 0,10 %. Výkonnost fondu v červenci se, po měsíční stagnaci, opět vydala směrem nahoru a udržela si tak vysoký celoroční růst. V červenci jsme portfolio fondu nově rozšířili trio amerických bank (Morgan Stanley, Citibank a Goldma Sachs) a o italskou banku Unicredit. Nákupy ostatních dluhopisů pak víceméně kopírovaly již stávající investice ve fondu. Průměrný rating zůstává stabilní na stupni BBB- a durace je i nadále pod jedním rokem 0,84.