Komentář k 1.7.2014

Drahé kovy si v červnu vedly velice dobře. Přelom května a června zastihl zlato na úrovni 1240–1250 USD za trojskou unci, kde se cena postupně konsolidovala. Rychlá eskalace situace v Iráku a nárůst geopolitického napětí nedovolil další poklesy a cena nalezla potřebnou podporu. V první polovině června zlato pomalu rostlo až k téměř 1280 USD. Důležitý cenotvorný impulz ale dodala až šéfka Fedu Yellenová. Její vystoupení 18. června vyznělo opatrněji směrem k ukončování uvolněné měnové politiky a cena zlata skokově posílila o více než 40 dolarů. Závěr června pak zlato zastihl na dohled 1330 dolarům, tedy o více než 6 % výše v meziměsíčním srovnání. Ještě silněji zareagovalo stříbro, které vystoupalo nad 21 USD (plus skoro 12 %). Nejvíce se však dařilo těžařům zlata: Index NYSE Arca Gold BUGS vzrostl o téměř 17 %. Přestože platina i paládium zakončily rovněž v kladných číslech, v uplynulém měsíci jednoznačně zaostaly. Na vině byla překvapivá dohoda mezi jihoafrickými těžaři a odbory, která dlouhodobě významným způsobem blokovala těžbu a přinášela tamějším těžařům obrovské ztráty. Oznámení fungovalo jako spouštěč pro realizaci prodejů a především paládium v den oznámení výraznou měrou korigovalo. Toho bylo využito k navýšení expozice vůči paládiu a rhodiu. Po uklidnění situace se platina i paládium vydaly opět vzhůru. Celková zainvestovanost opět mírně vzrostla a přesáhla 97 %. Fond plně zajištuje měnové riziko dolaru vůči české koruně.