Komentář k 1.6.2012

Výprodejní tlaky na drahých kovech a těžařích, které započaly už v závěru února, kdy ze strany šéfa FEDu vypadla zmínka o dalším kvantitativním uvolňování měnové politiky, vydržely až do půli května, tažené posilujícím dolarem. Především na těžařských titulech gradovala panika a index NYSE Arca Gold BUGS ztrácel v průběhu měsíce dalších dokonce více než 15 %. Jen krátce poté, co na rizikových aktivech zesílily prodejní příkazy pod horší sérií dat z ekonomiky, se ale sestupný trend otočil a cena zlata, nadále posilujícímu dolaru navzdory, začala konsolidovat, a to pod obnovenými spekulacemi na nutnost dalších stimulačních opatření a umělého dodávání likvidity ze strany centrálních bank. Náhlá absence negativního tlaku dala růst těžařům zlata, kteří se vydali proti trhu a větší část květnových ztrát zase odmazali. Květen nakonec uzavřeli o 6,1 % níže. Cena zlata oslabila o 5,8 % a poklesla 0,6 % pod úroveň z přelomu roku. Stříbro propadlo o 9,8 % a od začátku roku je už rovněž v červených číslech. Platina a paládium si připsaly shodně ztráty přesahující 10 %. Zobchodovány byly tituly za přibližně 60 mil. korun, z čehož dvě třetiny představovaly prodeje. Největší aktivita provázela těžařská jména. Fond je plně zainvestován (z 98 %).