Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.11.2013

Drahé kovy do velké míry kopírovaly dění na akciových trzích, přičemž platina a paládium vykazovaly po celý říjen nadvýkonnost v porovnání se zlatem a stříbrem. Počáteční nejistota okolo dosažení dluhového stropu a pozastavení financování federální vlády jasně dominovaly a poslaly cenu žlutého kovu pod 1300 USD za trojskou unci. Kontinuita uvolněné měnové politiky Fedu, kterou má zajistit současná viceprezidentka Yellenová po skončení funkčního období Bernankeho, spolu s odsunutím dluhového stropu na únor příštího roku ale negativní vývoj zvrátil a drahé kovy v druhé polovině měsíce rostly. Zlato jako jediné v meziměsíčním srovnání mírně ztratilo (0,6 %), stříbro 0,7 % přidalo, paládium si připsalo 1,6 % (od začátku roku se pohybuje v kladných číslech) a platina 2,7 %. Index zlatých těžařů NYSE Arca Gold BUGS vzrostl nejvíce, o 2,9 %. Prakticky celé odvětví čelí vysokým celkovým udržitelným nákladům na těžbu a výzkum a přichází o hotovost – současná cena zlata je tak pro mnohé likvidační a povede ke snižování kapitálových nákladů, což vyústí v pokles produkce zlata. Sektor čelí rovněž obrovským odpisům. Všechny tyto negativní vlivy už se také projevily v nejvýraznější změně složení indexu za posledních několik let. Až skončí bolestivá konsolidace v odvětví, budou těžaři velice atraktivní, dlouhodobou investicí. V krátkém horizontu ale Fond zůstává výrazně podvážený ve prospěch paládia a hotovosti. Celková zainvestovanost Fondu poklesla k 88 %.