Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.1.2015

Zlato se z propadu v závěru listopadu v reakci na výprodeje na ropě rychle vzpamatovalo a vrátilo se zpět k úrovni 1200 USD za trojskou unci. Po zbytek měsíce pak zůstalo uzavřené v relativně úzkém pásmu 1170–1230 USD a nebýt více než 1% poklesu poslední obchodní seanci v roce, uzavřelo by uplynulý rok okolo červené nuly. Nakonec, navzdory 1,5% meziměsíčnímu růstu, ztratila cena zlata v roce 2014 cca 20 dolarů, tedy necelá 2 %. Obdobně si v prosinci vedly stříbro i platina. Oba kovy však především zásluhou zářijových výprodejů ztratily meziročně výrazně více, a to 19%, resp. 12%. Naopak paládium v prosinci odevzdalo více než procento, přesto jako jediné z drahých kovů zakončilo rok 2014 v kladných číslech, dražší o 11 %. Index těžařů zlata NYSE Arca Gold BUGS si i v závěru zachoval velkou část ze své extrémní denní volatility, nicméně v meziměsíčním srovnání zůstal beze změny, a za rok 2014 odevzdal 17 %. Velkého, byť krátkodobého rally na komoditách hned v úvodu měsíce bylo využito k výrazné redukci pozic ve stříbře o téměř třetinu (5 % NAV). Dočasné zavírání krátkých pozic na přeprodané ropě se přelilo také napříč drahými kovy a stříbro korigovalo předešlý propad intradenním růstem až o 17 %. Fond zůstává silně podvážený na zlatě a stříbře ve prospěch PGM kovů, především paládia, a mírně také těžařů a už několik měsíců drží dlouhou měnovou pozici USD/CZK otevřenou v maximální povolené míře, tj. až 10 % dolarové expozice.