Komentář k 1.9.2015

Srpnový vývoj byl pro všechny sektory fondu negativní, jako celek však fond vykázal výrazně menší propad než akciové trhy. MSCI World index ztratil 6,8 % a akcie tak globálně odepsaly více než 5700 mld. USD, hlavně kvůli panickému výprodeji po překvapující devalvaci čínského kurzu. Americké akcie odepsaly 6,3 %, zatímco Stoxx Europe 600 umazal 8,5 % (výrazný propad akciového zaznamenalo zejména Německo -9,3 %). Po zlepšení situace v Řecku, hlavní téma, které mělo nejvýznamnější vliv a přineslo nervozitu na trhy, představovala Čína, a zejména devalvace juanu na minimum za poslední tři roky, kterou trh pochopitelně se nečekal. Kromě toho existovaly i další okolnosti, které situaci rozhodně nepodpořily. Mezi nimi jmenujme nejistotu ohledně načasování zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech (prvního od roku 2006), ke kterému by podle některých investorů stále mohlo dojít už v září.