Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.8.2012

Akciovým trhům i nadále dominovala makroekonomická data a vývoj dluhové krize v eurozóně. Extrémně nízké výnosy bezrizikových aktiv by sice měly implikovat výrazně vyšší valuace akciových trhů, resp. aktuální srovnání výnosů bezrizikových aktiv a akcií implikuje mimořádně vysoké rizikové prémie na akciích. Ty však podle nás správně odráží rizika, kterým současná světová ekonomika čelí. Co se týká jednotlivých odvětví z oblasti obnovitelných zdrojů, tak na trhu solárních panelů i nadále zuří nelítostná konkurenční bitva. Vzdorovat levné asijské konkurenci nedokázal ani přes průběžné snižování nákladů další výrobce solárních panelů – americká Abound Solar. Abound Solar, který vyhlásil bankrot, je tak další z firem, kterým nepomohla ani podpora americké vlády ve formě úvěrových garancí. Západní výrobci fotovoltaiky jsou pod tlakem nejen levné čínské konkurence, ale také prudkého snižování subvencí tomuto typu energie v Evropě, která si jej už kvůli krizi nemůže finančně dovolit. Solární byznys navíc ohrožují i mohutná ložiska břidličného plynu v Severní Americe, díky nimž ceny energetických surovin klesají. Podíl akcií ve fondu vzrostl o 1% a nyní se pohybuje na hodnotě 92 % NAV.