Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.6.2014

Po spíše slabším vývoji v dubnu, byl květen ve znamení slušného růstu. Obávaný scénář „sell in May“ se tak tentokrát nekonal. Naproti tomu americký index S&P 500 zakončil poprvé ve své historii nad úrovní 1 900 bodů (+ 2,1% m/m), když kvartální výsledky US společností překonaly tržní očekávání. Z pohledu makrodat byl květen spíše lepší. Počátkem měsíce byla v US zveřejněna lepší data z trhu práce, data ve zbytku měsíce pak byla reportovaná plně v souladu s očekáváním. Výsledková sezóna je ve většině hlavních regionů již za námi. Celkově pozitivně překvapily výsledky amerických společností, kde růst zisků v meziročním srovnání na úrovni 2,1% výrazně překonal očekávaný pokles ve výši 1,6% z počátku výsledkové sezóny. Valuace US akcií se v porovnání s předchozím měsícem opět mírně zvýšily na aktuálních 15,8x (forward P/E) z dubnových 15,3x a zůstávají nad svým dlouhodobým průměrem. Podíl akcií ve fondu vzrostl na úroveň 88 % NAV.