Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.8.2015

Emerging Europe Bond Fund zaměřuje svoje investice do dluhopisových instrumentů rozvíjejících se trhů střední, východní a jihovýchodní Evropy a Společenství nezávislých států. Červenec byl pro CEE dluhopisové trhy měsícem pozitivního vývoje. Ceny CEE dluhopisů rostly spolu s pohybem jádrových dluhopisů, který následoval po řešení řeckého problému. Viděli jsme výraznou korekci červnového růstu výnosů. Výnosy ROMGB klesly o řádově 20bp, POLGB 30-40bp. Měny posílaly o řádově 2% v případě HUF a RON a okolo 1% v případě PLN. Výrazně však ztrácel ruský rubl, který zejména díky poklesům ceny ropy k 50USD/barrel odepsal přes 10%. Vzestup cen CEE dluhopisů spolu s posílením jejich měn vedl k růstu NAV fondu za červenec o 1,5 procentního bodu. Od počátku roku se fond vykázal nárůstem o 7,2%. K zhodnocení došlo i přes výrazný pokles kurzu rublu, jelikož jsme v minulých měsících snížili FX expozici 5,6% portfolia. Zainvestovanost se výrazně nezměnila a stagnovala okolo 92%. Celková durace stagnovala nad 4,2Y. Ratingový profil se nezměnil, průměrný rating zůstává na BBB. Dominantní regionální pozice fondu jsou v Polsko, Rumunsku, následované Maďarskem.