Vámi povolená cookies si můžete zablokovat ZDE.

Komentář k 1.8.2015

Emerging Europe Bond Fund zaměřuje svoje investice do dluhopisových instrumentů rozvíjejících se trhů střední, východní a jihovýchodní Evropy a Společenství nezávislých států. Červenec byl pro CEE dluhopisové trhy měsícem pozitivního vývoje. Ceny CEE dluhopisů rostly spolu s pohybem jádrových dluhopisů, který následoval po řešení řeckého problému. Viděli jsme výraznou korekci červnového růstu výnosů. Výnosy ROMGB klesly o řádově 20bp, POLGB 30-40bp. Měny posílaly o řádově 2% v případě HUF a RON a okolo 1% v případě PLN. Výrazně však ztrácel ruský rubl, který zejména díky poklesům ceny ropy k 50USD/barrel odepsal přes 10%. Vzestup cen CEE dluhopisů spolu s posílením jejich měn vedl k růstu NAV fondu za červenec o 1,5 procentního bodu. Od počátku roku se fond vykázal nárůstem o 7,2%. K zhodnocení došlo i přes výrazný pokles kurzu rublu, jelikož jsme v minulých měsících snížili FX expozici 5,6% portfolia. Zainvestovanost se výrazně nezměnila a stagnovala okolo 92%. Celková durace stagnovala nad 4,2Y. Ratingový profil se nezměnil, průměrný rating zůstává na BBB. Dominantní regionální pozice fondu jsou v Polsko, Rumunsku, následované Maďarskem.