Komentář k 1.10.2014

Září byl pro akcie rozvíjejících se trhů negativním měsícem, ve kterém se kumulovaly některé nepříznivé události spojené s růstem rizikové prémie. Index MSCI EM zaznamenal největší měsíční propad (-7,8%) od roku 2012. Rozvíjející se trhy doplatily na se stále rostoucí geopolitické napětí, kde se kromě již notorických válečných konfliktů, nově politické nepokoje rozšířily do Hong Kongu. Za vlnou výprodejů stála také slabá makroekonomická data z Číny a pokles cen komodit, který je nepříznivý především pro země z Latinské Ameriky. Negativní zprávou pro rozvíjející se země je také probíhající ukončení uvolněné měnové politiky v USA, které je spojené s možným rychlejším růstem sazeb. Celkově tak všechny regiony skončily tento měsíc ve ztrátě, když největší propad byl viditelný v Latinské Americe, kterou táhla dolů především brazilská burza, kde do hry vstupuje ještě nejistá polická situace před tamními prezidentskými volbami. Podíl akcií ve fondu vzrostl na hodnotu 93 % NAV.