Komentář k 1.9.2014

Během srpna fond nemovitostních akcií posílil podobně jako globální akciové trhy, když k tomuto růstu přispěly všechny regiony obsažené ve fondu. Co se týká dat z amerického nemovitostního trhu, tak poslední měsíc přinesl pokles prodejů nových domů. Nicméně data by neměla být vnímána příliš negativně, neboť meziročně jsou prodeje nových domů o 12,3 procenta výš. Navíc nejnovější čísla týkající se prodejů starších domů, dopadla nad očekávání dobře, což znamená, že dochází k poklesu zásob a tím se otvírá prostor pro novou výstavbu. V regionu střední Evropy reportovaly nemovitostní společnosti své čtvrtletní výsledky. Celkově lze druhé čtvrtletí hodnotit jako mírně pozitivní, když se daří držet či mírně zvyšovat příjmy z pronájmu a zároveň snižovat náklady na straně provozních výdajů. Navzdory mírnému přecenění nemovitého majetku směrem dolů stále mají tyto společnosti velmi vysoký diskont tržní ceny akcií vůči čisté hodnotě aktiv. Diskont společností operujících ve středoevropském regionu se pohybuje kolem 40%. Podíl akcií ve fondu se pohyboval na hodnotě 95 % NAV.