Komentář k 1.7.2014
Realitní společnosti během června rostly stejně jako akciový trh a od začátku roku tak stále drží nadprůměrné zisky. Nejvíce rostly americké společnosti ze sektoru Homebuilders, když tyto developerské společnosti reagovaly na raketový nárůst prodejů nových domů (+ 19 %) za měsíc květen, což bylo nejen nahrazení poklesu z prvního kvartálu, ale jedná se o růst rovnou na šestileté maximum. Slušná data přišla také o prodejích starších domů. Obrací se tak nepříznivý trend z posledních měsíců. Dlouhodobě stabilní úrokové sazby blízké historickým minimům a současně rostoucí cena nemovitostí vytvářejí příznivé prostředí pro investice na realitním trhu USA. Na druhou stranu za vývojem amerických i západoevropských nemovitostních akcií stále zaostávají středo a východoevropské nemovitostní společnosti, které se i nadále obchodují s výrazným diskontem vůči svým čistým aktivům. Jednou z hlavních příčin tohoto stavu je i nedůvěra investorů k těmto společnostem po špatné zkušenosti z dob krize v letech 2008 a 2009. Podíl akcií ve fondu je na úrovni 92 % NAV.