Komentář k 1.4.2012

Ceny akcií evropských nemovitostních společností pokračovaly i během března v růstu. Evropský nemovitostní index EPRA si připsal 3,9% a významně tak překonal hlavní akciové indexy. Za celé první čtvrtletí pak index posílil o 9,2%. Situace na nemovitostních trzích ve Spojených státech zůstává nadále optimistická. Data zveřejněná během března ukazují na pokračující zlepšení napříč celým sektorem. Jednotlivé ukazatele buď zůstaly na podobných hodnotách jako v předchozím měsíci (index sentimentu stavebních společností, počty nově zahájených staveb, ukazatel pending home sales) a nadále se tak drží nejvyšších úrovní dosažených během tohoto cyklu, dále také rostly počty nově vydaných stavebních povolení. Zlepšující situaci potvrdila i stabilizace cen nemovitostí, která proběhla během zimy. Ve střední a východní Evropě došlo v průběhu března ke zveřejnění výsledků většiny společností za poslední kvartál minulého roku. Výsledky hodnotíme pozitivně. Situace na nemovitostních trzích regionu je stabilizovaná, neobsazenost portfolií nadále klesá, dochází k mírnému růstu nájemného a většina společností rovněž přecenila nemovitosti nahoru. Řada firem ohlásila zahájení výplaty či navýšení dividend. Podíl akcií ve fondu mírně klesl a nyní se pohybuje na hodnotě 88 % NAV.