Používáme cookies, abychom Vám nabídli ten nejlepší uživatelský zážitek. Pokud budete pokračovat bez změny Vašeho nastavení, předpokládáme, že Vám nevadí přijímat veškeré cookies na stránce Generali Investments CEE. Samozřejmě, můžete si naše cookies kdykoliv zablokovat. Chcete vědět více o cookies?

Pokračovat

Komentář k 1.3.2015

Po silně růstovém lednu západoevropské realitní tituly pokračovaly v růstu, i když už ne v tak výrazném - EPRA index si za únor připsal 5,5 %. Rakouský IATX s expozicí na CEE a Rusko však v únoru růst zrychlil, když si připsal vysokých 17 %. Zde velkou roli hrály zprávy o zamýšlených akvizicích společností a pozitivní reporty analytiků. Diskont ceny vůči NAV společností s expozicí na CEE se díky silné výkonnosti od začátku roku zúžil na 25 % (z předchozích 30 %). Několik nemovitostních společností již reportovalo výsledky za čtvrté čtvrtletí 2014 a výsledky byly spíše příznivé, zejména u německých rezidenčních společností. Poslední zveřejněná data z nemovitostních trhů ukazují, že v západní Evropě jako celku je nadále silný zejména trh komerčních nemovitostí, zvláště kancelářských. Toto platí pro region CEE u kvalitních projektů také, zejména u nákupních center a dobře umístěných obchodů. V situaci zlepšujícího se ekonomického výhledu a nízkých úrokových měr akcie nemovitostních společností benefitují. U společností s expozicí na Rusko však musíme být připraveni na další volatilitu. Co se týče amerického trhu nemovitostí, v únoru jsme byli svědky poklesu akcií realitních trustů, když index REIT poklesl o 3 %. Sentiment v americkém nemovitostním sektoru v únoru mírně oslabil, ale nadále zůstává na dobré úrovni, když U.S. housing market index činil na konci února 55 bodů.