Komentář k 1.3.2012

Ceny akcií nemovitostních společností zaznamenaly během února mírný růst. Evropský nemovitostní index EPRA si připsal 0,6% a zaostal tak za hlavními evropskými akciovými indexy. Během února přicházely z nemovitostního trhu ve Spojených státech data, ze kterých bylo možno i nadále pozorovat zlepšující se podmínky na trhu rezidenčního bydlení. Index sentimentu stavebních společností vzrostl o další čtyři body na úroveň 29 a dostal se tak na nejvyšší hodnoty v tomto cyklu. Rostoucí sentiment je konzistentní se zvyšující se aktivitou v odvětví především ve vyšších prodejích a částečně také ve výstavbě. Počty nově udělených stavebních povolení a nově zahájených staveb rovněž vykázaly další zlepšení, kdy se dostaly na nová maxima během tohoto cyklu. K dobrým výsledkům však dopomohlo i teplejší počasí během zimních měsíců, v krátkém období tak nelze vyloučit korekci. Data nicméně naznačují, že rezidenční bydlení by mělo po příspěvku 0,23% ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku i nadále pozitivně přispívat k nárůstu HDP. Akcie středoevropských nemovitostních společností se během února pokračovaly v růstu. Výrazný vzestup ceny zaznamenala společnost Gagfah, jejíž akcie pozitivně reagovaly na zprávu o ukončení soudního sporu týkajícího se privatizace bývalých městských bytů v Drážďanech. V průběhu března by měla většina společností zveřejnit výsledky hospodaření za celý loňský rok. Podíl akcií ve fondu klesl o 1,9 % a nyní se pohybuje na hodnotě 89 % NAV.