Komentář k 1.10.2012

V září ceny evropských listovaných nemovitostních společností poklesly. Nemovitostní index EPRA ztratil 0,8% a mírně tak zaostal za hlavními evropskými akciovými indexy, které v daném období zaznamenaly mírné zisky. Situace na nemovitostním trhu ve Spojených státech zůstává dobrá. Na trhu komerčních nemovitostí se v současnosti situace nejlépe vyvíjí v sektoru kancelářských prostor, kde na yieldy pozitivně působí klesající nabídka kvalitních ploch k pronájmu. Naopak v sektoru průmyslových nemovitostí lze díky zpomalení globálního růstu očekávat stagnaci. Stejný obrázek nabídly počty nově udělených stavebních povolení a nově zahájených staveb. Prodeje stávajících domů, které byly zveřejněny během září, zaznamenaly další meziměsíční růst. Díky nízkým úrokovým sazbám, zlepšující se situaci na trhu práce, současné cenové úrovni a příznivé demografické situaci očekáváme pokračování pozitivního trendu i do následujících měsíců. Rovněž situace na většině nemovitostních trhů ve střední Evropě se vyvíjí příznivě. Toto potvrdily i ratingové agentury, které ve svých hodnoceních společností působících v regionu, jimž během září zvyšovaly ratingy, jako jeden z důvodů uváděly zlepšující se situaci v ekonomikách a na realitních trzích. Významný nárůst cen akcií zaznamenala developerská společnost Orco, která restrukturalizovala část svého dluhu. Podíl akcií ve fondu se klesl o 1,5% a nyní se pohybuje na hodnotě 86 % NAV.