Komentář k 1.7.2015

Počátkem června před rozhodnutím EU o ekonomických sankcích proti Rusku vojenský konflikt na východní Ukrajině krátkodobě eskaloval, takže sankce byly prodlouženy do konce roku. Mírně poklesly ruské dluhopisy delších splatností (nejsou v portfoliu), zatímco ceny dluhopisů kratších splatností se v průměru nezměnily. Eskalující vývoj řecké krize poté, co řecká vláda odmítla podmínky věřitelů a vyhlásila referendum, prohloubil pokles rizikových aktiv (zejména pak akcií) v EU, vliv na dluhopisy v portfoliu fondu byl však malý. Fond meziměsíčně poklesl pouze 0,1%, profitujíce z diverzifikace a krátké durace (úměrné citlivosti na pohyb kreditních prémií a úrokových sazeb). Výnos za 1. pololetí 2015 přesahuje 5%.